发布日期：2024-08-01 来源: 网络 阅读量（ ）
bob半岛体育兴业证券发布研报认为，近期地产放松政策持续加码，表明对建材业绩至关重要的贝塔因素已经转向。短期维度来看，消费建材处于持仓底、估值底;中期维度来看，消费建材处于业绩底，诚然短期数据偏弱，但是走出底部将由小概率事件逐渐积累为大概率事件;从长期维度来看，消费建材经营质量提升，C端发力+未来重装为主，铸就长牛基础。基于此，该团队认为消费建材拐点已现，建议积极布局以获得先手。 地产贝塔因素更为积极，积极布局零售建材先手。近期地产放松政策持续加码，表明对建材业绩至关重要的贝塔因素已经转向。短期维度来看，消费建材处于持仓底、估值底;中期维度来看，消费建材处于业绩底，诚然短期数据偏弱，但是走出底部将由小概率事件逐渐积累为大概率事件;从长期维度来看，消费建材经营质量提升，C端发力+未来重装为主bob半岛官网平台，铸就长牛基础。基于此，兴业证券认为消费建材拐点已现，建议积极布局以获得先手!从竞争格局来看，部分消费建材龙头已经在零售领域占据主导地位，既受益于二手房成交的增长，又受益于存量的重装，领域呈现“长坡厚雪”，在零售市场占主导地位的消费建材龙头bob半岛官网平台，有望长期制胜，推荐【东方雨虹002271）】、【东鹏控股003012）】、【兔宝宝002043）】，建议关注【北新建材000786）】、【三棵树603737）】、【伟星新材002372）】、【蒙娜丽莎002918）】。 玻纤行业有望走出底部，当前配置性价比高。随着宏观经济好转，有望拉动玻纤需求改善，对冲地产相关需求下行;供给上，前期玻纤企业亏损使得当前产能投放节奏明显放缓bob半岛官网平台，一季度计划点火产线低于预期，后续产能增量较为可控;粗纱月内厂库削减明显下，部分厂库存已处低位水平，行业前期涨价逐步落实。整体上兴业证券认为随着宏观经济复苏，玻纤行业需求有望改善，供给增量较为可控，玻纤价格和企业有望走出底部，目前配置的性价比高，重点推荐【中国巨石600176）】【长海股份300196）】bob半岛官网平台。 重点推荐北新建材：并购嘉宝莉助力公司跃居涂料领先地位，股权激励锁定高增长。北新建材是我国石膏板行业的主导厂商，在石膏板领域的竞争优势越发明显，凭借公司作为行业主导厂商的高市占率，公司拥有较高定价权，有助于公司转嫁成本和实行高端化战略。公司完成并购嘉宝莉后，将跃居涂料行业领先地位，并且并表有助于增厚公司业绩;公司股权激励的解锁条件较高，有望驱动增长中枢提升，同时彰显对未来发展的信心。 建议关注高股息品种的配置价值。建材板块2023年现金分红比例为44.0%，近12个月股息率为2.46%(采用2024年4月30日股价计算)，在31个申万行业中位居上水平。从基本面的角度来看，2024年城中村改造、保障房建设等有望托底地产需求，建材细分领域龙头将继续演绎市占率提升，经营业绩有望稳健增长，因此兴业证券建议关注业绩稳健、低估值、高股息的龙头兔宝宝、东方雨虹、伟星新材、鲁阳节能002088）。 玻纤：本期国内无碱粗纱市场价格延续平稳走势，各池窑厂暂稳延续bob半岛官网平台，但市场交投一般。截至7月25日，国内2400tex无碱缠绕直接纱主流成交价在3600-3700元/吨不等，全国均价3688.00元/吨，主流含税送到，环比上一周均价(3688元/吨)持平，同比下跌达2.71%，同比降幅收窄1.24个百分点。 水泥：本期(2024)全国水泥市场价格环比回落0.6%。2024年6月水泥累计产量85046.80万吨，同比下降10.00%。2024年6月水泥均价为390.73元/吨，同比下降13.15元/吨。 玻璃：本期(2024)全国周均价1466元/吨，环比下降46.73元/吨;本期浮法玻璃行业平均开工率83.39%，环比+0.38pct;本期玻璃企业产能利用率为84.19%，环比持平;3.2mm镀膜主流订单价格23.5-24元/平方米，环比持平，较上周由下降转为平稳。 风险提示：基建投资不及预期;政策变动不及预期;信用趋紧的风险;地产调控继续趋严的风险;原油价格继续上涨的风险。 投资者关系关于同花顺软件下载法律声明运营许可联系我们友情链接招聘英才用户体验计划 不良信息举报电话举报邮箱：增值电信业务经营许可证：B2-20090237
