发布日期：2024-03-12 来源: 网络 阅读量（ ）
BOB半岛2024-03-11，万联证券发布一篇建筑材料行业的研究报告，报告指出，特别国债续发，支撑基建投资增速。 行业核心观点： （1）水泥，本周水泥价格小幅下跌、燃料价格下降水泥煤炭价差有所上行。供给端，北方十五省区仍处于采暖错峰生产阶段，3月10日起北方市区省区将陆续结束错峰生产，逐步开窑复产。南方省份，云南、贵州BOB半岛、重庆、福建、浙江大部分熟料线仍处于停窑状态，广东、安徽部分熟料线陆续开窑复产；需求端BOB半岛，水泥磨机开工负荷较上周有一定上升；展望后市，需求恢复缓慢，水泥价格有上涨空间较小，预计总体保持稳定，局部或有所下跌。（2）浮法玻璃，本周国内浮法玻璃均价较上周下跌；供应端，周内产能持平，日熔量为176,565吨；需求端，国内浮法玻璃市场需求表现一般，观望情绪较浓；利润端，浮法玻璃-动力煤、浮法玻璃-管道气毛利有所下跌BOB半岛。展望后市，终端市场需求尚未见明显好转，下游资金压力仍存，多数厂库存偏高，预计短期价格承压。（3）消费建材：政府工作报告明确2024年赤字率拟按3%安排，拟安排地方政府专项债券3.9万亿元、比上年增加1000亿元，同时提及“从今年开始拟连续几年发行超长期特别国债，专项用于国家重大战略实施和重点领域安全能力建设，今年先发行1万亿元”。在稳增长的宏观背景下，预计对于地产端的政策维持宽松，中央加杠杆对基建端也形成一定支撑，近期市场风险偏好有所提升，消费建材板块估值有望持续修复BOB半岛。 投资要点： 上周行情回顾：2024年3月8日当周，申万一级行业建筑材料指数下跌1.56%至4389.86点，沪深300指数上涨0.20%至3544.91点，板块表现弱于大市。2024年以来，建筑材料行业下跌5.93%，沪深300指数上涨3.32%，板块表现弱于大市。 水泥：（1）价格：2024年3月8日当周，全国水泥(P.O42.5散装)价格为316.08元/吨，较上周下降0.24%，同比下降19.62%。（2）熟料价格与水泥煤炭价差：2024年3月8日当周，全国熟料出厂价格为273.75元/吨，较上周下降3.52%，同比下降24.48%;水泥煤炭价差为199.45元/吨，较上周上涨0.11%，同比下降21.16%。（3）开工负荷：2024年3月7日当周，全国水泥开工负荷为23.87%，较上周上涨7.31pct，同比下降29.2pct。 浮法玻璃：（1）玻璃价格：2024年3月8日当周，5mm浮法玻璃日度均价为1990.68元/吨，与上周相比下降3.95%，同比上涨13.98%。（2）纯碱与燃料价格：2024年3月8日当周，纯碱(轻质纯碱)价格为1958.33元/吨，与上周相比下降3.29%，同比下降29.62%。2024年3月9日当周，动力煤价格为751.75元/吨，与上周相比下降0.82%，同比下降14.77%。（3）玻璃毛利：2024年3月8日当周，浮法玻璃-动力煤毛利为264.8元/吨，较上周下跌24.91%；浮法玻璃-管道气毛利为457.5元/吨，较上周下跌11.59%。（4）玻璃库存：2024年3月7日当周，浮法玻璃企业周度库存为5358万重量箱，与上周相比上涨5.20%，同比下降13.02%。 玻纤：2024年3月8日当周，OC中国、内江华原、长海股份300196）缠绕直接纱2400tex玻纤价格分别为3550元/吨(+0.00%）、3050元/吨(+0.00%）、3000元/吨(-1.64%）；OC中国、内江华原、邢台金牛SMC合股纱2400tex玻纤价格分别为4000元/吨(+0.00%）、3800元/吨(+0.00%）、3650元/吨(+0.00%）；OC中国电子纱（G75）玻纤价格为7250元/吨(+0.00%）。 消费建材：2024年3月8日当周，Brent原油期货价格为82.08美元/桶，较上周下降1.76%，同比下降0.85%；WTI原油期货价格为78.01美元/桶，较上周下降2.45%，同比上涨1.73%；沥青期货价格为3581.0元/吨，较上周下降2.53%，同比下降8.81%；PVC期货价格为5465元/吨，较上周下降2.64%，同比下降12.96%；HDPE期货价格为8800元/吨，较上周上涨2.33%，同比下降14.56%；PP-R期货价格为8950元/吨，与上周持平，同比上涨0.56%；钛白粉价格为16,800元/吨，较上周上涨2.44%，同比上涨9.09%。 重点公告、新闻：瑞泰科技002066）发布2023年年报BOB半岛，北新建材000786）公告“质量回报双提升”行动方案等；政府工作报告明确2024年赤字率拟按3%安排，拟安排地方政府专项债券3.9万亿元、比上年增加1000亿元。 风险因素：地产和基建投资需求不及预期、政策支持力度不及预期、原材料价格大幅波动、数据统计偏差等。 声明：本文引用第三方机构发布报告信息源，并不保证数据的实时性、准确性和完整性，数据仅供参考，据此交易，风险自担。 投资者关系关于同花顺软件下载法律声明运营许可联系我们友情链接招聘英才用户体验计划 不良信息举报电话举报邮箱：增值电信业务经营许可证：B2-20090237
